笔看阁

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她痛快买下的豪宅、数量众多的房产、最新款市面少见的保时捷豪车，还有她这从头到脚一身，爱马仕的包、百达斐丽的表、宝格丽项链，成衣和鞋子也是名牌。

完全是极与极的发展。

可理智告诉他，这就是真相。

这其实就是了。

内敛中庸才更合理，这样恨不得用牌子货从头到尾将自己包装得光鲜亮丽，才显得此地无银三百两的没有底气。

家道中落又穷人乍富，他早该想到的，不和谐之处太明显了。

人人各执一词，那些所谓的“共鸣”在李正宰看来是他完全想要回避的。

什么共鸣，不过是短暂的同病相怜。

*

元彬出现之前，其实两个人是就来时车载广播里的新闻评论，讨论目前美股市场互联网公司动辄上市、火热繁荣的情况。

了解到成世宇大学专业是经济学相关，且对新闻报道中提及的事情也有关注，李正宰很自然就借着车上新闻引到了互联网公司、或者说股票市场方面。

涨势喜人，时常听到关于初创公司一夜暴富、市值飙升千倍的神话，股民们无脑跟风投入带‘互联网’关键词的公司就能挣个盆满钵满，让李正宰都有些心动。

实际上要不是操作有些复杂、资金投入量也大，李正宰已经付之行动了。

目前股市上的辉煌，确实是互联网时代的独特风景。

在这个瞬息万变的领域，人们的思维逐渐转向到选择比努力更重要，但背后的逻辑远非表面涨涨跌跌那般简单。

“其实选择起来也有讲究，不是全部都会增长。”

成世宇大学时候有进行过课题题目就是围绕美股市场互联网公司热潮现象的小组研究报告，虽然大学生的小组汇报不用过于深入探讨，但她就是专门学习调研过很长时间。

“单纯从我个人角度判断，你得选择在那之中会讲故事的公司。”

成世宇思索了一下当时的调研情况以及教授点评，简明扼要说着，“故事本身有没有价值都不那么重要，最关键是要会讲故事。”

“哦？”李正宰刀叉放下端正坐好，身体不自觉地前倾，充分表现愿闻其详。

“科技类企业、互联网企业，一方面需要大量资金去完成研发工作，或者烧钱开拓市场；另一方面除去服务器一类硬件配置，又属于纯纯轻资产，很难从传统的银行渠道用抵押资产的方式去融资。”

成世宇聊起这些时眼中闪烁着明亮光点，事实证明她就算称不上深有研究，起码也是兴趣使然。

“互联网公司的特殊性质决定了它们与传统企业的截然不同，在拥有巨大潜力的同时也伴随着极高的不确定性和风险。这种特性，使得股票市场成为了这类公司融资和扩张的重要舞台。”

成世宇说着，这也正是互联网公司的特殊性质，让人们不禁感慨，股票不天生属于互联网，但互联网公司或许天生属于股票。

“传统公司运作上市的常规估值方法是——”

“市盈率。”李正宰给出答案，对面的女孩在聊起自己擅长方面熠熠生光，他越是欣赏，越不能表现得自己浑像是脑袋空空的草包。

本来叉起最后一颗番茄红酱肉丸的成世宇动作一顿，故作不甘心地将肉丸递到对方的盘子里作为回答正确的奖励。

李正宰在对方难掩笑意的目光对视中也无声笑了，哪怕她再“恋恋不舍”也没有推让，道了一声谢理所当然收下了自己的奖励、并以格外的专心致志品尝起来。

而对互联网公司、尤其是在初创阶段，公司往往没有稳定的盈利模式和现金流，传统的估值方法在这里显得力不从心。

同时因为公司还没有稳定的商业模式，在尚未赚钱的阶段没办法用实体经济估值的方式计算互联网公司股票能值多少。

“公司上市时有承销商，帮忙上市同时帮忙推销股票。”既然成世宇知道他也明白些，便简单带过回到什么是‘讲故事’。

“他们没有实际的自证方法，互联网公司就会依靠足够精彩的‘故事’来吸引投资者，这些故事可能是关于未来的市场潜力、技术创新、用户增长等等等等，甚至只是一个虚无缥缈、但由你率先抛出的概念。”

“故事未必都能兑现，甚至是否能兑现本身都不是那么重要。只要能激发市场的想象力，就可以推动股价上涨。”

所以投资者希望故事说得好听动听，会有人跟风投入，都不一定真寄希望于它能实现。

“就这样、凭空？”李正宰抬手握拳又张开，类似一个烟花绽放的手势，依旧觉得难以理解但又不得不承认她说的有道理，“难怪那些听起来天花乱坠的概念股总能吸引大批投资者。”

“怎么说呢，他们其实也会经过估值，衡量因素像是UGC、浏览量、点击率、日活跃用户量等等——”

成世宇说着说着声音一顿，都算不上解释，无可奈何承认道，“不过没错，就是这样凭空。”

“所以如果说过去依靠市盈率计算，放在互联网公司方面，因为估值计算过于离谱，我们会开玩笑将这称为‘市梦率’。”

成世宇有些促狭地同他分享这个笑话。